Piyasalardaki risk arttı
23.03.2006 00:00:00
Ülkenin risk primi olarak da nitelendirilen iç borç stokunun reel faizi bu yıl yeniden yüzde 8'in üzerine yükseldi. Piyasaya olan YTL reel faizi ise yüzde 10.56'ya çıktı
Hazine Müsteşarlığı, iç borç stokunu oluşturan borçlanma kağıtlarının faiz oranları ile gelecek döneme ilişkin döviz kuru, faiz ve enflasyon beklentilerini dikkate alarak iç borç stokunun reel faiz oranını hesaplıyor.
İç borç stokunun ocak sorundaki düzeyi ve yapısı dikkate alınarak yapılan hesaplama geçen yıl aralıkta yüzde 7.96'ya kadar gerileyen iç borç stokunun reel faizinin ocak sonunda yeniden yüzde 8.01'e yükseldiğini gösterdi. İç borç stokunun reel faizi 2003 yılı sonunda yüzde 11.91 düzeyinde bulunuyordu. 2004 yılı sonunda yüzde 9.49'a, 2005 sonunda ise yüzde 7.96'ya gerileyen stokun reel faizi döviz ve dövize endeksli borçlarda, döviz kurlarındaki düşüş nedeniyle reel faiz oluşmadığı halde bu yılın ilk ayında yeniden yüzde 8'in üzerine çıktı. Ocakta yaşanan bu gelişme Türkiye'nin reel faizde geçen yıl geldiği yüzde 7-8 aralığında bir süre daha kalmaya devam edeceğini gösteriyor.
Bu arada 2004 ve 2005 yıllarında 12 puana yakın bir düşüş kaydetmesine rağmen YTL cinsinden piyasaya olan iç borçların reel faizi de hala yüzde 10'un üzerinde seyretmeye devam ediyor. İç borç stokunun yüzde 57'sini oluşturan ve sıcak paranın yatırım yaptığı YTL cinsinden piyasaya olan borçların 2003 yılında yüzde 22.35 olan reel faizi, 2004 yılında yüzde 14.557e indikten sonra geçen yıl sonunda yüzde 10.55'e geriledi. Bu yıl ocakta ise yeniden yüzde 10.65 oldu. Hazinenin kamu kurum ve kuruluşlarına olan YTL cinsinden iç borçlarının geçen yıl sonunda yüzde 6.35 olan reel faizi bu yıl ocakta yüzde 7.35'e yükseldi.
Hazinenin piyasaya ve kamu kurum ve kuruluşlarına olan döviz ve dövize endeksli borçları için ise reel faiz ödemeyeceği, aksine ödenen faizin, kamuya olan borçlarda enflasyon oranının yüzde 1.16 özel sktöre olan borçlarda ise yüzde 0.1 altında kalacağı hesaplandı. Buna göre Hazine'nin kamuya olan borçlarınıng eçen yıl aralıkta yüzde 5.61 olan reel faizi bu yıl ocakta yüzde 6.67'ye yükseldi. Piyasaya olan borçların ortalama reel faizi ise yüzde 9.02'den yüzde 8.6'ya geriledi.
Hazine Müsteşarlığı, iç borç stokunu oluşturan borçlanma kağıtlarının faiz oranları ile gelecek döneme ilişkin döviz kuru, faiz ve enflasyon beklentilerini dikkate alarak iç borç stokunun reel faiz oranını hesaplıyor.
İç borç stokunun ocak sorundaki düzeyi ve yapısı dikkate alınarak yapılan hesaplama geçen yıl aralıkta yüzde 7.96'ya kadar gerileyen iç borç stokunun reel faizinin ocak sonunda yeniden yüzde 8.01'e yükseldiğini gösterdi. İç borç stokunun reel faizi 2003 yılı sonunda yüzde 11.91 düzeyinde bulunuyordu. 2004 yılı sonunda yüzde 9.49'a, 2005 sonunda ise yüzde 7.96'ya gerileyen stokun reel faizi döviz ve dövize endeksli borçlarda, döviz kurlarındaki düşüş nedeniyle reel faiz oluşmadığı halde bu yılın ilk ayında yeniden yüzde 8'in üzerine çıktı. Ocakta yaşanan bu gelişme Türkiye'nin reel faizde geçen yıl geldiği yüzde 7-8 aralığında bir süre daha kalmaya devam edeceğini gösteriyor.
Bu arada 2004 ve 2005 yıllarında 12 puana yakın bir düşüş kaydetmesine rağmen YTL cinsinden piyasaya olan iç borçların reel faizi de hala yüzde 10'un üzerinde seyretmeye devam ediyor. İç borç stokunun yüzde 57'sini oluşturan ve sıcak paranın yatırım yaptığı YTL cinsinden piyasaya olan borçların 2003 yılında yüzde 22.35 olan reel faizi, 2004 yılında yüzde 14.557e indikten sonra geçen yıl sonunda yüzde 10.55'e geriledi. Bu yıl ocakta ise yeniden yüzde 10.65 oldu. Hazinenin kamu kurum ve kuruluşlarına olan YTL cinsinden iç borçlarının geçen yıl sonunda yüzde 6.35 olan reel faizi bu yıl ocakta yüzde 7.35'e yükseldi.
Hazinenin piyasaya ve kamu kurum ve kuruluşlarına olan döviz ve dövize endeksli borçları için ise reel faiz ödemeyeceği, aksine ödenen faizin, kamuya olan borçlarda enflasyon oranının yüzde 1.16 özel sktöre olan borçlarda ise yüzde 0.1 altında kalacağı hesaplandı. Buna göre Hazine'nin kamuya olan borçlarınıng eçen yıl aralıkta yüzde 5.61 olan reel faizi bu yıl ocakta yüzde 6.67'ye yükseldi. Piyasaya olan borçların ortalama reel faizi ise yüzde 9.02'den yüzde 8.6'ya geriledi.
Yorumlar
Yorum bulunmuyor.
