Halka arzlara yatırım yaparken nelere dikkat etmeli?

2023'te ayında 54 şirket halka arz olurken, 100 milyona yakın yatırımcı başvurusu ve 79,3 milyar lira civarı da halka arz büyüklüğü oluştu.

Böylece Borsa İstanbul, 2023 yılında şimdiye kadar gerçekleşen 54 halka arz ile dünyada halka arz sayısında ilk 11'inci, halka arz büyüklüğünde ise 10'uncu borsa oldu. Son 3 yılda ise toplam 145 şirket paylarını borsada işleme açtı. 

 Halka arz edilen şirketlerin sektörel dağılımı ise şöyle:

İmalat sektöründen 19, enerji ve GYO'dan 9'ar, finansal kuruluşlardan 4, tarımdan 3, diğer sektörlerden ise 10 şirket.

2024'ün halka arz takvimi henüz netleşmese de halka arz furyasının devam etmesi bekleniyor. Peki yatırımcılar için halka arz edilen şirketlere yatırım yapmak ne kadar cazip ve yatırım yaparken nelere dikkat edilmeli?

Borsa ve Finans Danışmanı Burhan Yılmaz, geçtiğimiz sene içerisinde borsada yatırımcı sayısını 9 milyonun üzerine taşıyan halka arzlarda, Sermaye Piyasası Kurulu'nun yılbaşından itibaren geçerli olacak şekilde belirlediği yeni ölçütleri değerlendirdi. SPK'nın internet sitesinden duyurduğu yeni ölçütlere dair Yılmaz, "Halka arzlarda yeni belirlenen ölçütlerin bazı sektörlerde karşılanma imkânı yok. Bu nedenle ölçütlerin sektörlere göre belirlenmesi gerekir" dedi.

Burhan Yılmaz, halka arzlarda belirlenen yeni ölçütlerin belirlenmesinde temel alınan kıstasların da değişmesi gerektiğini ekledi. Yılmaz, "Farklı sektörlerdeki şirketlerin sabit değerleri ve cirolarından ziyade, şirketlerin karlılık oranlarına göre ölçütler bulunmalı" ifadelerini kullandı.

Yeni belirlenen ölçütler neticesinde halka arzlar zorlaştı

Sermaye Piyasası Kurulu'nun yılbaşı itibariyle halka arzlarda getirdiği yeni ölçütler nedeniyle halka arz şartları giderek zorlaştı. Halka arz yapan şirketlerin 2023 sonu itibariyle 750 milyon TL ciroya ve 1.5 milyar TL aktif büyüklüğe sahip olması bekleniyor.

"Sigorta ve bilişim sektörlerinde bu ölçütleri karşılamak zor"

Burhan Yılmaz, yeni belirlenen ölçütlerin karşılanması konusunda en çok zorlanacak sektörlerin hangileri olacağı hakkındaki fikirlerini de beyan etti. Yılmaz, "Sigorta ve bilişim sektörlerinde yeni belirlenen ölçütleri karşılamak çok zor olacak" dedi.

Yılmaz, yapılan düzenlemelerle birlikte, gayrimenkul sektöründe faaliyet gösteren şirketlerin ve yüksek borçlu şirketlerin halka arzlarda daha çok görüleceğini söyledi. Ayrıca Yılmaz, yüksek teknoloji üreten ve katma değer yaratan şirketlerin halka arzlara katılmasının da çok zorlaştığını vurguladı.

"Halka arzlara yatırım yapılırken daha seçici olunmalı"

2023 yılının ilk 11 ayında 52 şirket halka arz olurken, 100 milyona yakın yatırımcı başvurusu ve 3 milyar dolar civarı da halka arz büyüklüğü oluştu. 2021 yılında 53 halka arzla rekor kırılırken, 2022 yılında 38 halka arz gerçekleşmişti.  Yılmaz, önceleri halka arz olan şirketlerin hisselerinin hızlı yükseldiğini, son dönemde ise yapılan halka arzlarda hisselerin hem yükseliş hızının hem de yükselişte olduğu sürenin azaldığını söyledi, "Halka arzlara yatırım yaparken daha seçici olunmalı. Yatırım yapılacak şirketler 'değer yatırımcılığı' açısından değerlendirmeli ve ileriye dönük planlar yapılmalı. Günlük kazanç elde etmek adına küçük yatırımcının araştırmadan ve üzerine çalışmadan attığı hamleler hem piyasayı hem de küçük yatırımcıyı mağdur ediyor" diyerek potansiyel yatırımcıları uyardı.

Yılmaz, "Borsada işlem yaparken tüm yatırımcılar Rene Rivkin'in 'Bir hisse satın alırken kendinize şu soruyu sorun; imkanınız olsa tüm şirketi satın alır mıydınız?' sözünü göz önüne almalı" ifadelerini kullandı.