Türkiye yüksek faizde 2. sırada

YENİ MESAJ - İSTANBUL

İş Yatırım araştırma ekibinin 2012 yılının ikinci yarısında dünya ve Türkiye ekonomisine genel bakışını ortaya koyduğu "2012 İkinci Yarı Yatırım Stratejileri: Senaryolar, Öngörüler ve Öneriler" raporuna göre, Türk Lirası gelişmekte olan ülke paralarına karşı reel olarak 2003 yılına yakın seviyelerde işlem görüyor. Türkiye gelişmekte olan ülkeler arasında Arjantin'den sonra en yüksek para piyasası faizine sahip ülke konumunda.

İş Yatırım uzmanları Serhat Gürleyen, Bülent Şengönül, Şant Manukyan ve Kıdemli Ekonomist Burcu Ünüvar'ın hazırladığı rapora göre, dünya ekonomisi küresel büyüme üzerinde aşağı yönlü risklerin arttığı, enflasyon endişelerinin azaldığı, yüksek mali kaldıraç kullanan ülke ve sektörlerde sistemik risklerin büyüdüğü bir konjonktürde 2012 yılının ilk yarısını tamamladı.

Krizin merkezi Avrupa

Avrupa borç krizi küresel büyümeyi aşağı çekmeye devam ediyor. İmalat sanayi küresel PMI (Performance of Manufacturing Index - Üretim Endeksi Performansı) verisi Haziran ayında 48.9 ile Kasım 2011'den bu yana gördüğü en düşük seviyeye geriledi. Verilerdeki kötüleşmede ABD imalat sanayi göstergesinin 3.8 puan düşerek 49.7 ile Temmuz 2009'dan bu yana en düşük seviyeye ulaşması etkili oldu. Euro Bölgesi PMI verileri 45.1 ile durgunluk sinyali vermeye devam ediyor. Bankacılık sistemine destek için Avrupa Birliği'ne baş vuran İspanya 41.1'lik PMI seviyesi ile Yunanistan'dan sonra durumu en çok kötüleşen ülke oldu.

Rapora göre, coğrafi yakınlığımıza rağmen Türkiye'nin AB risk skoru çoğu gelişmekte olan ülkeden daha düşük. Mesela Güney Afrika Cumhuriyeti, Şili ve Malezya'nın AB riski AB ülkelerine yaptıkları yüksek ihracat nedeniyle Türkiye'ye göre daha fazla. Öte yandan Güney Kore ve Rusya'nın AB riski bize göre hafif aşağıda yer alıyor.

Raporda, "Gelişmiş ülke merkez bankalarının borç durgunluk sarmalına girmemek için faiz oranlarını düşük tutmak zorunda kalması Türkiye gibi ülkelerin ihtiyacı olan dış finansmanı daha ucuza sağlamasını sağlıyor" ifadelerine yer veriyor.

Çin de etkileniyor

ABD'de Lehman Brothers bankasının batması sonrasında küresel büyümenin motoru konumuna gelen gelişmekte olan ülkeler cephesinde de işler eskisi kadar iyi gitmiyor. PMI seviyesi 50.2 seviyesine gerileyen Çin, ihracata ve yatırıma dayalı büyüme modelini iç tüketimi güçlendirerek dengelemeye çalışıyor. Küresel büyümenin yavaşlaması ve Çin ekonomisindeki dönüşüm emtia fiyatlarında uzun vadeli yukarı yönlü eğilimin tersine dönmesine neden oldu. Arap Baharı sırasında yaşanan arz kesintilerinin sona ermesi ve talepteki zayıflama petrol fiyatlarında sert bir düşüşü tetikleyerek enflasyonun dünya genelinde gerilemesine neden oldu.

Para basan basana

Ekonomi cephesinde gelen kötü haberlere rağmen küresel risk iştahında ciddi bir bozulma görülmüyor. G4 Merkez Bankalarının (ABD, Avrupa, Japonya ve İngiltere) genişleyici para politikaları sayesinde gelişmiş ülkelerdeki durgunluğun kısa süreli ve hafif şiddette olacağına dair güven devam ediyor.