Piyasalar risk altında

Hükümet ekonomi için pembe tablolar çizmeye devam ederken, piyasaları saran risk sayısı artıyor?Uzmanlar 2006 yılına dair tehlikeler konusunda uyarıyor Piyasaları sarıp sarmalayan risklerin büyüklüğü giderek büyüyor? Analistler, 2006 yılı için piyasalarda patlak verebilecek 10 riske işaret ediyor. İşte 10 başlıkta toplamış en önemli riskler: Önümüzdeki dönemde, FED'in 13 Aralık 2005 ve 31 Ocak 2006 tarihlerinde faiz artırım toplantısı var. Beklentiler, gösterge faiz oranlarının yüzde 4.50 - 4.75 seviyelerine çekilmesi ve bu seviyelerde artırıma ara vermesi yönünde. Yani FED'den agresif bir faiz artırımı beklenmediği için bu risk düşük bulunuyor. Ancak bu konuda beklenmedik bir terslik olması halinde piyasalarda tedirginlik artabilir.Son iki yıl süresince faiz oranlarını yüzde 2 seviyesinde sabit tutan Avrupa Birliği Merkez Bankası'nın (ECB), artan enflasyonist baskı nedeniyle önümüzdeki dönemde faiz oranlarını artırması bekleniyor. Bu gerçekleşirse, gelişmekte olan piyasalara yönelen likiditede azalma olabilir. Bu da Türkiye'ye yabancı portföy yatırımı girişini olumsuz etkileyebilir.   Irak'ta sıcak çatışmalar devam ediyor ve hala bir istikrar sağlandığı söylenemez. ABD'nin Irak'tan sonra Suriye hatta İran'a da müdahale etme olasılığı tartışılıyor. Bölgenin Türkiye'ye yakınlığı ve Kürt nüfusu nedeniyle siyasi alanda sıkıntılara neden olabilir. Bölgede tansiyonun daha da yükselmesi halinde piyasalar olumsuz etkilenecektir. Bu durumda borsa sert satışlarla aşağı doğru giderken, faizler de yukarı yönlü bir seyir izlenebilir.      Siyaset - bürokrasiHükümetin makro ekonomide, özelleştirmelerde ve AB sürecinde izlediği politikalar, piyasalar tarafından olumlu bulundu. Ancak izlenen bu politikalarda değişiklik olması, hükümetin daha popülist ve kendi tabanına yönelik bir söylem geliştirmesi durumunda, iktidar ile muhalefet partileri ve Cumhurbaşkanı arasında siyasi tansiyon yükselebilir. Türban, imam hatip okulları gibi çekişmeler ise piyasaları gerer. 2007'deki cumhurbaşkanlığı seçimi iç siyasi ortamdaki gerginliği artırıcı potansiyel taşıyor. Ayrıca 2006'daki Merkez Bankası Başkanlığı ve Genelkurmay Başkanlığı değişiklikleri oldukça kritik. Özellikle Merkez Bankası Başkanlığı'na kimin getirileceği, piyasaları yakından ilgilendiriyor. Serdengeçti'nin devamı, piyasaları memnun eder. Ama değişiklik halinde yerine gelecek kişinin yeterliliği konusunda piyasalarda oluşacak izlenim önemli olacak.Erken seçim2007 yılında yapılması gereken seçimlerin, hükümetin isteğiyle 2006 yılına alınması ve bir seçim havasıyla popülist politikaların izlenmesi durumunda, mali disiplinin zayıflayacağı ve piyasaların bu durumdan hoşlanmayacağı düşünülüyor. Ancak analistler, şimdilik bir erken seçim riskini düşük buluyor. Müzakere sürecinde insan hakları, azınlıklar gibi konularda hükümetin daha olumlu ve somut adımlar atması gerekiyor. Bu konularda çıkabilecek olası gerginlikler, piyasalarda da dalgalanmalara neden olabilir. Müzakere sürecinde Kuzey Kıbrıs'ın tanınması ve Güney Kıbrıs'ta limanların açılmasıyla ilgili AB tarafından gelecek baskılarla, hükümetin bunu nasıl karşılayacağı, şimdilik bilinmiyor. Bu konuda AB ile yaşanacak gerginlikler, piyasalara da olumsuz olarak yansıyabilir.Türkiye'nin doğusunda yoğunlaşan terör hareketlerinin, büyük şehirlere de sıçraması, beklenmedik şiddette büyük terör olaylarının yaşanması durumunda da piyasalar negatif yönde etkilenecektir.